在強勢美元的沖擊下，亞洲貨幣正遭遇前所未有的貶值風暴。不論是日元、印度盧比、韓元等亞洲主要經濟體貨幣，還是印尼盾、越南盾、菲律賓比索等東盟國家小幣種，均遭遇了新一輪的賣壓。一些貨幣則創下了數月乃至歷史上的新低。
日本、韓國均承受巨大貶值壓力，美元兌韓元匯率一度攀升至1400的關鍵水平，創下自2022年10月以來的新高;美元兌日元匯率也觸及154.78，連續四個交易日刷新1990年以來的紀錄。強勢美元正讓亞洲貨幣遭遇一場全面風暴。
同時，印度盧比、印尼盾、越南盾、菲律賓比索等其他亞洲貨幣同樣受到新一波拋售潮的沖擊。然而，值得注意的是，在這一波美元升值的浪潮中，人民幣兌美元匯率相對保持平穩。
為了應對這股強烈的貶值潮流，各國央行紛紛采取緊急措施。4月17日，日韓兩國官員紛紛對外匯市場進行口頭干預;印尼央行更是直接介入市場，通過拋售高收益證券并買入印尼盾來遏制本幣貶值。
高盛分析師danny suwanapruti在最新報告中明確指出，當前亞洲貨幣正受到美元強勢走勢的主導。國際貨幣基金組織(imf)發布的報告也顯示，若美元匯率上漲10%，新興國家實際國內生產總值(gdp)一年后或將下滑1.9%，這種對經濟的負面影響可能會持續兩年以上。
美元突襲
在美聯儲主席鮑威爾發表“鷹派”言論的推動下，當地時間4月16日，美元指數再度飆升，一度攀升至106.5上方，連續三日刷新五個月來的新高。這一強勢美元的浪潮之下，亞洲多國貨幣正面臨著巨大的貶值壓力。
其中，美元兌韓元匯率一度躍升至1400的關鍵點位，創下自2022年10月以來的新高;美元兌日元匯率也一度觸及154.78，連續四個交易日刷新1990年以來的紀錄。與此同時，印度盧比、印尼盾、越南盾和菲律賓比索等亞洲貨幣同樣承受著拋售的壓力。
特別值得一提的是，印尼盾成為貶值幅度最為劇烈的亞洲貨幣之一，4月16日一度暴跌超過2%，跌至四年來的低點。此外，美元兌越南盾匯率也在4月16日一度觸及25295的歷史高位;菲律賓比索自2022年末以來首次跌破57比索這一關鍵關口，加劇了該國央行干預貨幣市場的壓力;印度盧比也持續走軟，美元兌印度盧比匯率已攀升至歷史高位。
然而，在這一波美元升值的背景下，人民幣兌美元匯率卻保持了相對穩定的態勢。今年4月以來，人民幣兌美元匯率整體呈現窄幅震蕩，現報7.2548，展現出了一定的抗跌韌性。
“貨幣戰”爆發
面對貨幣貶值的嚴峻形勢，各國央行紛紛采取緊急行動以穩定外匯市場。
4月17日，日韓兩國官員繼續對外匯市場進行口頭干預，表達了對日元和韓元近期大幅貶值的嚴重關切，并準備采取措施防止貨幣市場的過度波動。韓國財政部和央行官員聯合發表聲明，強調外匯市場的過度單邊波動對韓國經濟不利，并表示將密切關注匯率走勢及市場動態，保持高度警惕。韓國央行行長李昌鏞更明確表示，韓元近期的疲軟走勢過于劇烈，央行擁有穩定市場的工具，并隨時準備采取行動。
同日，美國、日本和韓國的財政領導人在華盛頓舉行首次三邊會議，預計匯率穩定將成為他們討論的焦點。
此外，亞洲其他國家央行也積極應對。泰國央行通過言論干預試圖推高泰銖匯率，并密切關注外匯市場波動。印尼央行則采取更直接的行動，通過出售高收益證券并買入印尼盾以抑制本幣跌幅，并表示將始終在市場上維護印尼盾穩定。
分析人士指出，印度央行可能會利用其創紀錄的外匯儲備來遏制任何形式的過度波動。高盛預計，在貨幣貶值壓力下，印尼和菲律賓央行將是最積極捍衛本幣的央行，因為這兩個國家的經常賬戶赤字、高通脹率及外債水平較高，本幣貶值對經濟穩定的風險更大。相比之下，出口導向型、低通脹且經常賬戶盈余的國家(如韓國和泰國)可能更能容忍貨幣疲軟。高盛還認為，印尼央行甚至可能進一步加息以穩定印尼盾。
總體來看，各國央行正積極采取措施以應對貨幣貶值潮，通過口頭干預、直接干預市場以及調整貨幣政策等手段，努力維護外匯市場的穩定。
影響多大?
國際貨幣基金組織(imf)發布的最新報告揭示了美元強勢對新興經濟體的深遠影響。報告指出，美元匯率的上漲將導致這些經濟體面臨資本外流、進口成本上升以及金融環境收緊等多重壓力。具體而言，若美元匯率上漲10%，新興國家的實際國內生產總值(gdp)預計將在一年后下滑1.9%，且這種負面影響將持續兩年以上。
高盛分析師danny suwanapruti在最新報告中指出，美元的強勢走勢已成為主導亞洲貨幣的關鍵因素。盡管亞洲經濟增速近期有所回升，通脹壓力也有所緩解，宏觀政策收緊本應支持本國貨幣，但美聯儲的政策路徑及其對基準利率和美元的影響，仍然是宏觀市場的核心議題。
高盛進一步分析認為，當前市場對美聯儲降息的預期與年初形成鮮明對比，這為美元進一步升值提供了空間。在美元升值的過程中，韓元、馬來西亞林吉特和印尼盾等貨幣對美元匯率的變動最為敏感。若美元繼續上漲，這些貨幣將面臨更大的貶值風險，而印度盧比的敏感性則相對較低。
然而，從客觀環境來看，亞洲多數經濟體的通脹率已經回落，這為各國央行降息創造了有利條件。但鑒于貨幣貶值壓力，新興市場央行在降息問題上顯得猶豫不決，不敢貿然行動。
摩根士丹利指出，如果亞洲央行先于美聯儲降息，可能會進一步加劇貨幣貶值壓力，甚至可能給通脹帶來上行風險。因此，預計亞洲各國央行將等待美聯儲在6月開始降息(這是美國經濟團隊的基準假設情境)后，再采取相應的行動。
高盛預計，如果美元匯率繼續上升，美元兌韓元可能會逼近2022年10月的1441高點，美元兌泰銖也可能接近2022年9月的38.37高點。值得注意的是，美元兌印度盧比和美元兌馬來西亞林吉特已經十分接近此前的歷史高點，未來這些貨幣可能會進一步疲軟。


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