2023年出口可能出現低個位數下滑，但不至于出現全球金融危機時那樣突然崩塌的情況。中國在全球貿易中的份額可能還會繼續擴大
外需可能是2023年中國經濟增長最大的變數。 過去幾個月出口增速明顯下滑，已見頹勢。2023年全球經濟可能進一步陷入“滾動式衰退”，除中國外，全球經濟實際增長預計將從2022年3%左右放緩至不到1%。歐洲2022年四季度就已開始衰退，北美則可能下半年步其后塵，期間基本面脆弱的新興市場經濟體亦或接連倒下。
在中國三大出口目的地中，2023年僅有東盟經濟增長有望略微改善。也許外需名義增長不會太難看。全球通脹回落，但預計仍將高位運行。全球經濟（除中國）名義增速仍可能超過 7%，不會像2009年或2020年那樣出現負增長，但價格效應不能掩蓋外需走弱的現實。
同時，地緣政治對貿易的沖擊還在發酵。最值得關注的是美國對華芯片制裁的后續影響。美國2022年10月發布新出口禁令后，臺積電和 sk 海力士等芯片大廠都獲得了一年期豁免。但在11 月貿易數據中，我們看到芯片及相關產品進出口增速出現了大幅下降。除卻疫情影響和高基數效應，芯片禁令的初步影響或正顯現。芯片占中國進口 15%，芯片及相關產品也占出口 15%。制裁令可能帶來的連鎖反應不容小覷。
外部因素不確定，但可以說中國出口部門自身韌勁依然足。直到最近，出口表現都是超預期的，是疫情期間經濟增長的關鍵驅動力，并且經受住了中美貿易及科技戰、武漢疫情沖擊、2021年煤荒電荒以及2022年上海封控等一系列挑戰。中國在全球貿易中的份額從 2018 年13%的低位回升到2022年的14.4%。2022年前11個月出口同比仍然增長9%。
這種韌勁至少來自于兩個方面：一是深度融合、多元化的貿易網絡，“西方不亮東方亮”。中國2022年對美出口劇烈下滑，但是對東盟和“一帶一路”國家出口強勁增長，rcep（區域全面經濟伙伴關系）正發揮貿易創造效應。二是完整復雜、多元化的產品結構。2022年，汽車和新能源產業鏈以及與戶外活動相關的勞動密集型產品出口的增加抵消了電子和高新技術產品出口的放緩。這些積極因素還在。
在政策層面，筆者有一個觀察：中國在解決工業供給側問題上要比提振需求（尤其消費）更加有力，得心應手。在新的一年里，制造業生產和物流條件有望保持總體穩定，不會出現大規模沖擊。
第一，政策導致的供應鏈損傷基本得到修復。運動式減碳已經糾偏。在更加務實的能源政策下，電力和能源供應一時不會成為工業生產的主要瓶頸。疫情放開后可能帶來的短期沖擊主要落在2022年四季度和2023年一季度，或者拉低了基數或者發生在淡季，對全年貿易影響較為有限。較為成熟的穩鏈保鏈政策也將使得疫情相關沖擊短期化。
第二，中國產業競爭力仍在。受能源危機以及勞動力市場趨緊等因素影響，成本通脹是目前歐洲和北美等制造業中心面臨的主要挑戰。如果看ppi指標，歐元區通脹目前仍保持在30%以上，而中國已進入通縮區間。這種成本壓力分化仍將延續，有利于中國出口保持比較優勢。
第三，產業鏈向外遷移在延續，但短期內不會加速。疫情政策一度是產業鏈“去中國化”的重要催化劑，現已快速調整。中國完整的工業體系和超大的國內市場對跨國企業仍有強大吸引力。中國擴大高水平對外開放的信號趨于強烈，若轉化為行動，也有助于提振外資信心。
簡而言之，對于出口，筆者對需求端不確定性的擔憂要多過供應端條件。中國出口部門在全球產業鏈供應鏈中依然處于有利地位，而外需走向不可控。總體看，筆者預判出口可能出現低個位數下滑，但不至于出現全球金融危機時那樣突然崩塌的情況。中國在全球貿易中的份額可能還會繼續擴大。多地政府組團包機出海“搶單”，應有助于維護現有貿易渠道和開拓新市場。
當然，對外部門的壓力不僅來自于產品出口的回落。隨著經濟重啟和內需恢復，2023年進口表現應會顯著好于出口，保持正增長。房地產支持措施也可能會和疫情政策調整形成共振，伴隨放開后居民信心修復，開始傳導到住房銷售和投資上，助力行業企穩。投資企穩對于大宗商品進口將形成進一步支撐。綜合看，貨物貿易順差收窄應是比較確定的了。
同時，出境游在疫情放開后恢復將顯著放大跨境服務貿易逆差。畢竟，在疫情前旅游逆差一度占服務逆差80%之多。筆者預計進口和服務貿易正常化將使得經常賬戶盈余從2022年占gdp的2.5%腰斬到1%左右。貨物和服務凈出口將拖累gdp實際增速接近一個百分點，與過去三年形成鮮明對比。


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